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　　一、本月国内现货镍价走势

▲CCMN现货镍本月走势图

　　影响本周镍价走势的主要要素总结：

　　本月长江现货1#镍先冲高后震憾探底波动，月均价录得127245.24元/吨（11月份共来回21天），上海商场1#镍月均价录得127166.67元/吨（11月份共来回21天）；本月长江现货1#镍走势广袤，滥觞在月初迟缓建立反弹至13.1万上下，月中旬起迟缓回吐涨幅，再度反弹后区间震憾波动，哪些要素疏通镍价下挫的呢？

　　总结11月历程，在阅历了一场好意思国震撼东说念主心的总统大选之后，商场迎来好意思联储利率决议，限制北京时间11月8日凌晨3点，好意思联储作出了一个进攻决议：将联邦基金利率的蓄意区间从原先的4.75%至5.0%调治至更为宽松的4.5%至4.75%，降幅达到了25个基点，多头资金“重获更生”，原油及好意思股反弹，国内商场伴跟着一系列稳增长、扩内需的财政策略、货币策略、金融策略密集推出，繁密外资机构纷纷看好中国钞票，并通过各式神气加大了对中国钞票的配置，中国钞票诱惑力进一步增强，镍价跟涨激越涌动，一度反弹至13.1万关隘，随后在特朗普来回及策略预期影响下，好意思元延续高位波动，巨额商品举座承压，月中询，镍价探底跌破12.5关隘，随后镍价看护区间震憾波动，静待新驱能源量的泄露；在直爽镍供应多余及伦镍大幅累库节律下，镍矿价钱坚挺，镍生铁及硫酸镍价钱保抓弱稳行情，供过于求场面主导，揣测改日镍价将呈上有压力、下有撑抓的震憾行情，存眷撑抓位126000万，及阻力位126500万区间弘扬。

　　供应面宽松依旧：印尼政府近期批准了2.72亿湿吨的RKAB开辟配额，以贯通商场供应。不外，由于审批历程延误，部分冶真金不怕火厂转而从菲律宾入口镍矿石。面前，印尼的镍矿供应相对病笃，导致国内商场价钱上升。相关词，跟着RKAB审批职责的鼓吹以及菲律宾镍矿入口量的加多，揣测12月份内贸升水将有所下落。在直爽镍方面，11月份产量达到3.12万吨，环比增长1.79%，同比增长达35.37%。尽管镍矿砂偏激精矿入口量有所减少，但口岸库存却抓续攀升至历史最高水平，标明举座供应仍是鼓胀。计划到刻下正处于消耗淡季，加之大众库存积存的趋势，中经久来看，镍价可能会靠近下行的压力。月末国际交仓力度可能更强，阶段内直爽镍多余仍待清场面。需求面逢低采购：镍是一种有光泽的金属，主要世俗掌握于不锈钢、电板材料及合金等范畴，跟着季节的调治，不锈钢行业产量增长，但需求平缓。11月因天气转冷，部分室外工程暂停，采购和订单减少。电镀和合金消耗保抓贯通，军工和汽船等合金需求尚可，逢低采买，刚需连系。但卑劣三元材料商场的补库需求并不繁荣。硫酸镍价钱小幅下滑，反应出新能源汽车对镍的需求增长有限。天然新能源汽车消耗出息看好，但由于三元材料的备货需求提前开释以及磷酸铁锂工夫的掌握占比加多，镍需求的拉动后果相对情切。

　　二、伦敦期货镍走势

▲ CCMN本月伦镍走势图

　　聚焦伦镍商场：11月伦镍价钱在阅历了屡次波动后冲高，再度探底后区间震憾波动。好意思国大选收尾出炉后，在11月的利率决议会议上，好意思国联邦储备系统（好意思联储）采取了较为审慎的要领，决定小幅降息。经过两天的计划，好意思联储全体成员齐全共鸣，将联邦基金利率的蓄意界限从先前的4.50%至4.75%镌汰25个基点，新的利率蓄意区间调治为4.25%至4.50%。商场对新政府的策略预期导致好意思元指数走强，对大众商场激情产生扰动。受到好意思国经济数据超预期、好意思联储降息预期降温以及好意思国大选尘埃落定的提振，好意思元举座呈现出强势高涨的走势，11月初以来好意思元指数贯串三周高涨，尤其是11月22日，好意思元指数DXY快速拉升，告捷冲破108，创下两年来的新高，日内涨幅接近1%。继好意思联储会议纪要自大“渐进式降息”后，好意思国公布10月份PCE价钱指数环比增长0.2%，稳妥商场预期，商场看好12月好意思联储降息的出息，宏不雅面多空交汇，经济仍性于通胀并存，投资者静候12月货币策略落地，基本面暂无权贵变动，镍市多余风光及伦镍大幅累库压力犹存，揣测短期内伦镍将延续区间低位盘整，存眷区间15800-16000好意思元之间波动情况。

　　三、伦镍月库存情况

▲ CCMN伦镍本周库存走势图

　　本月伦镍库存阅历了一定的波动，举座呈现加多趋势，月末涨幅愈加清醒，基本面延续多余风光，LME累库清醒，矿端撑抓存在平缓预期，镍价上方空间长久有限；

　　镍价后市预测

　　跟着年关的钟声逐步敲响，大众经济的脉搏在多进攻素的交汇下当先，好意思联储的降息决议偏激对改日经济和通胀的预期调治，将继续影响大众经济和金融商场，好意思元的震憾行情如同金融商场的随心演奏，阅历了高位的色泽后，面前正徬徨在55日均线和150整数关隘的双重撑抓线上。商场参与者们屏息以待，警惕着好意思元下破105关隘的潜在变奏，这可能成为影响大众成本流动和新兴商场的不和解音符。

　　国内商场，跟着一揽子增量策略后果不断阐述，商场活力获取增强，企业、消耗者、投资者信心齐有所进步。宏不雅面与基本面暂时静待策略导向，镍价有止跌契机，但在多余风光及伦镍累压压制下，反弹能源依旧不及。揣测镍价后市震憾筑底后再高涨，但存在风险要素，12月沪镍主力波动区间参考在124000-140000元/吨之间，操作策略：深爱风控惩办，择机逢低适量备货念念路。本不雅点仅供参考，不作念操盘指引（长江有色金属网 www.ccmn.cn干事电话0592-5668838）

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