华鑫证券有限包袱公司孙山山,张倩近期对朝阳生物进行计划并发布了计划报告《公司事件点评报告：营收规模角落增长，计提财富减值损失甚至亏本》，本报告对朝阳生物给出买入评级，面前股价为9.45元。

　　朝阳生物(300138)　　事件　　2024年10月25日，朝阳生物发布2024年三季度报告。　　投资重点　　营收规模角落增长，计提财富减值损失甚至亏本　　公司2024Q1-Q3杀青营收52.25亿元（同增1%），归母净利润0.63亿元（同减84%），扣非归母净利润0.15亿元（同减96%）。其中2024Q3公司营收17.34亿元（同增16%），归母净利润-0.37亿元（同减137%），主要系棉籽业务受行情波动影响，加工业务毛利率大幅下降，同期公司计提8000万财富减值损失所致，扣非归母净利润-0.65亿元（同减173%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同减8pct至5.55%，受上游原材料供给加多及卑劣陡然颓败影响，公司多居品毛利率同比下降，同期居品结构变化进一步加大公司盈利压力，销售/解决用度率区别同减1pct/1pct至0.44%/1.96%，净利率同减10pct至-2.80%。　　植提业务毛利承压，棉籽加工谋略亏本　　辣椒红色素不息按年度谋略开展销售职责，三季度销售价钱舒适，公司在新一季原材料采购前当令加速销售节拍，2024Q1-Q3销售6573吨（同降14%），降幅环比收窄。辣椒精充分推崇云南原材料老本上风，积极开导增量市集，2024Q1-Q3销量1229吨（同增55%），三季度销售角落放缓。叶黄素完成新一季原材料采购职责，行业总供给仍然多余，公司确认新一季原材料的采购情况积极销售库存居品，当今库存保合手在合理水平。棉籽类业务坚合手对锁及套保的谋略形状，但受行业竞争加重、豆油豆粕等大量商品行情波动等要素影响，加工业务毛利率大幅下降，出现较大谋略亏本，子公司新疆朝阳通过优化观测解决形状、强化风险敞口解决、提高市集行情研判智力。　　盈利瞻望　　公司在强健主力居品基本盘的同期，加速打造梯队居品，植提业务竞争上风不停加强。2024年多居品价钱着落共振使得公司谋略阶段性承压，而销量上总体呈现进取势头，剔除短期行情波动影响、中始终市占率进步趋势细则性仍强。确认三季报，咱们鼎新2024-2026年EPS为0.25/0.53/0.75（前值为0.60/0.75/0.96）元，面前股价对应PE区别为38/18/13倍，看守“买入”投资评级。　　风险请示　　宏不雅经济下行风险、陡然复苏不足预期、行业竞争加重、栽植基地开导不足预期、居品延迟不足预期、原材料价钱及居品价钱波动风险、国外谋略风险等。

本站数据中心确认近三年发布的研报数据野心，长城证券刘鹏计划员团队对该股计划较为深刻，近三年瞻望准确度均值高达90.88%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利3.57亿，确认现价换算的瞻望PE为14.1。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增合手评级1家；以前90天内机构目标均价为8.79。

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