中国星河证券股份有限公司岑岭,吴砚靖,胡天昊近期对海光信息进行商讨并发布了商讨叙述《功绩闪现亮眼，居品中枢竞争力握续擢升》，本叙述对海光信息给出买入评级，刻下股价为132.99元。

　　海光信息(688041)　　事件：10月15日，公司发布2024年三季度功绩叙述。叙述期内，公司罢了营业收入61.27亿元，同比增长55.64%；罢了归母净利润15.26亿元，同比增长69.22%；罢了扣非净利润14.75亿元，同比增长76.87%。　　盈利才调握续增强，Q3单季度毛利率创历史新高：公司前三季度功绩保管高增，表不雅来看：1）营业收入：公司前三季度罢了营业收入61.27亿元，同比增长55.64%，高于此前三季报预报中值（功绩预报区间为58.36~63.58亿元，中值为60.97亿元），单季度来看，24Q3单季度罢了营收23.74亿元，同比增长78.33%，环比增长9.34%；2）归母净利润：前三季度罢了归母净利润15.26亿元，同比增长69.22%，高于此前三季报预报中值（功绩预报区间为14.08~15.86亿元，中值为14.97亿元），单季度来看，24Q3单季度罢了归母净利润6.72亿元，同比增长199.9%，环比增长19.02%；3）毛利率：前三季度罢了毛利率65.63%，同比+5.01pct；24Q3单季度毛利率69.13%，同比+12.91pct，环比+5.3pct。咱们觉得，公司三季报功绩保握邃密增长态势，无论从三季度举座照旧单季度来看，归母净利润增速向上营收增速，反馈公司盈利质地握续擢升；公司毛利率保管增长，且24Q3单季度毛利率创历史新高，展现公司中枢居品在阛阓中深广竞争力，同期公司有较强的议价才调。　　握续加大工夫研发插足，存货增长考据较高景气度水平。叙述期内，公司研发用度18.14亿元，同比增长41.83%，24Q3研发用度6.83亿元，同比增长54.52%，环比增长22.62%；前三季度公司存货账面价值为38.96亿元，较初期（10.74亿元）增长263%，较上季度增多14.41亿元。咱们觉得，公司握续加大持续研发插足，但研发插足占营收比重渐渐镌汰，讲明公司研发戒指回荡效果权贵，异日公司将握续加大研发插足；存货大幅增长标明公司积极备货搪塞卑鄙需求，卑鄙进入景气度周期，高景气较高水平获得充分考据。　　国产算力需求高景气重复信创角落回暖，掀开公司成漫空间。叙述期内，公司居品质能握续擢升，高端责罚器领域具备中枢上风，其居品包括海光通用责罚器（CPU）和海光协责罚器（DCU），CPU系列居品兼容x86指示集以及海外上主流操作系统和诈欺软件，软硬件生态丰富，性能优异，安全可靠，依然鄙俚诈欺于电信、金融、互联网、西席、交通等裂缝行业或领域。DCU系列居品以GPGPU架构为基础，兼容通用的“类CUDA”环境，可鄙俚诈欺于大数据责罚、东谈主工智能、买卖谋划等诈欺领域。咱们觉得，跟着大模子贬抑迭代升级、我国一体化算力相聚及“东数西算”工程鼓吹、信创战略层层加码，公司有望握续受益于产业趋势，掀开成漫空间。　　投资冷漠：公司是国产高端责罚器领军企业，在CPU和DCU芯片工夫领域处于国内最初地位，“信创+算力”国产化浸透率握续擢升，有望掀开成漫空间。瞻望2024-2026年公司归母净利润分散为20.09/27.64/37.48亿元，同比59.08%/37%/34.04%，对应PE分散为85/62/46倍，保管保举评级。　　风险指示：工夫研发程度不足预期风险；AI发展不足预期风险；战略鼓吹不足预期风险；卑鄙企业需求不足预期风险；行业竞争加重风险

本站数据中心左证近三年发布的研报数据谋划，中信证券杨泽原商讨员团队对该股商讨较为真切，近三年预测准确度均值高达83.58%，其预测2024年度包摄净利润为盈利18.87亿，左证现价换算的预测PE为164.19。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级22家，增握评级5家；当年90天内机构讨论均价为108.92。

以上施作为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷漠。