11月1日，好意思国劳工部公布10月非农企业和家庭看望数据。10月非农干事东谈主口增多1.2万东谈主，创2021年以来最小增幅，远低于预期的10万东谈主及前3个月平均的14.8万东谈主，私东谈主部门新增干事东谈主数致使转负，为-2.8万东谈主，上月19.2万东谈主。

　　非农干事数据低于预期，主要受到几个方面的影响：领先，好意思国东南部经济行为受到飓风等短期身分影响。另外，9月13日波音公司超3.2万名工东谈主在拒却初步劳资公约后开动歇工，歇工行为握续近七周，对制造业干事产生了较大影响。

　　好意思债方面，大幅走弱的干事数据并未对降息预期产生激烈冲击。2年期好意思债和10年期好意思债收益率，较9月下旬显耀上行，主要反应降息预期有所回调，以及特朗普民调相沿率高涨，市集担忧特朗普上台之后的战略推升通胀，从而带动利率上行。

　　瞻望改日，咱们觉得好意思国仍处在降息通谈中，但降息节律仍有不笃定性，需要怜惜好意思国大选进展、后续战略、经济数据等身分。

资金面

　　10月28日至11月1日，央行永诀开展了2416亿元、3828亿元、4310亿元、3276亿元和171亿元逆回购操作，全周逆回购累计净回笼8514亿元。10月东谈主民银行净买入债券面值2000亿元，并开展了5000亿元买断式逆回购。跨季后资金面显耀转松。

　　图一：银行间回购利率

数据开始：wind；工夫区间：20240101-20241025，以上数据仅供暗意，不预示其改日闪现，不组成骨子投资提议，投资须严慎。 债券市集

　　二级市集方面，10月28日-11月1日，债市衰退往复干线，合座波动有限。利率债方面，10月28日-11月1日十年国债活跃券240011累计下行1.25bp，十年国开活跃券240210累计下行1.05bp。期限利差变化不大，国债10-1利差收窄1bp至73bp，国开10-1利差走扩3bp至52bp

　　图二：同行存单利率

数据来自wind，以上数据仅供暗意，不预示其改日闪现，不组成骨子投资提议，投资须严慎。

　　图三：国开债收益率

数据来自wind，以上数据仅供暗意，不预示其改日闪现，不组成骨子投资提议，投资须严慎。 可转债市集

　　转债市集稍有回落，但跌幅少于权益市集。分平价看，超高平价券和高平价券跌幅最大，而超低平价券跌幅最少。从评级上看，上周低评级券跌幅最大。从范围上看，大范围券跌幅最少。

　　图四：可转债市集闪现

数据来自wind，以上数据仅供暗意，不预示其改日闪现，不组成骨子投资提议，投资须严慎。

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背负裁剪：王若云