天风证券股份有限公司唐海清,王奕红,袁昊近期对好意思格智能进行掂量并发布了掂量进展《物联网需求复苏趋势再考据Q3收入加快增长，积极期待利润抓续开释高增！》，本进展对好意思格智能给出增抓评级，现时股价为24.7元。

　　好意思格智能(002881)　　事件：　　公司发布2024三季报，前三季度放置贸易收入21.82亿元，同比增长39.90%，放置归母净利润9136万元，同比增长33.05%，放置扣非净利润9051万元，同比增长109.72%。　　物联网复苏趋势再考据，国外5G+智能网联车拉动增长　　公司单Q3季度放置营收8.76亿元，同比增长63.29%，环比增长19.84%。进一步加快增长，物联网行业复苏进一步取得考据。增长的主要驱能源开头为：①智能网联车边界的营收继续保抓高速增长态势；②国外阛阓5GFWA以及定制化IoT居品增长迅猛，前三季度放置国外营收6.95亿元，同比增长50.43%；③高算力AI模组把握场景及出货量均快速增长。　　单季度利润高增，期待盈利才能不断晋升　　公司单Q3季度放置归母净利润5787万元，同比增长189.22%，放置扣非净利润5858万元，同比增长208.91%。从毛利率来看，公司单Q3毛利率15.75%，同比着落1.3pct，环比着落1.55pct，展望主要为居品结构影响，低毛利居品三季度出货有所晋升；从净利率来看，公司Q3单季度净利率6.58%，同比晋升2.89pct，主要与公司合座用度率管控同期审慎、合理编削应收账款计提比例干系。咱们期待跟着毛利率阶段影响后回升，同期用度管控下公司盈利才能不断晋升。　　角落算力绽开浩繁始终成漫空间：　　好意思格智能高算力AI模组居品专为末端侧、角落侧AI把握想象，涵盖初学级、中端、旗舰级多端倪居品，现在已有SNM920、SNM930、SNM950、SNM960、SNM970系列上市，对应AI算力障翳0.2T~48T，带来高品性畅达和低功耗、高性能角落算力的全面体验。其中SNM970居品，详尽AI算力高达48Tops，同期公司居品团队如故在SNM970模组上成效驱动文生图大模子Stable Diffusion，这亦然行业内首个在高算力AI模组上驱动推理大模子的实例。好意思格智能以5G+AIoT时刻为中枢，深耕相接伙伴把握场景，助力物联网末端转换升级，成为企业数智化转型的筑基者。　　盈利预测与投资提出：沟通到公司合座用度率管控成效及应收账款计提比例编削，咱们编削公司24-26年归母净利润为1.2/1.6/2.1亿元（原值为1.0/1.4/2.0亿元），对应估值隔离为56/43/33倍，守护“增抓”评级。　　风险领导：业务拓展不足预期的风险，需求复苏不足预期的风险，竞争强烈导致盈利才能下行的风险

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据规画，天风证券唐海清掂量员团队对该股掂量较为真切，近三年预测准确度均值为46.94%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9995万，把柄现价换算的预测PE为65。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增抓评级2家；畴前90天内机构指标均价为29.28。

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