民生证券股份有限公司周泰,李航,王姗姗,卢佳琪近期对山西焦煤进行预计并发布了预计弘扬《2024年三季报点评：时间用度环比增长，24Q3事迹承压》，本弘扬对山西焦煤给出买入评级，刻下股价为8.27元。

　　山西焦煤(000983)　　事件：2024年10月29日公司发布2024年三季报，前三季度包摄于母公司通盘者的净利润28.46亿元，同比减少49.52%；营业收入330.93亿元，同比减少18.68%。　　24Q3事迹环比下滑。24Q3公司杀青营业收入115.23亿元，同比下落12.28%，环比增长4.58%，归母净利润8.8亿元，同比下落21.54%，环比下落13.42%。24Q3公司销售毛利率为33.29%，同比下落1.59个百分点，环比下落0.78个百分点。　　24Q3时间用度环比增长。24Q3公司时间用度算计为16.63亿元，同比下落24.48%，环比增长15.44%。其中惩办用度10.05亿元，同比下落1,83%，环比增长15.12%，销售用度1.66亿元，同比增长24.05%，环比增长115.37%。　　竞得上马区块探矿权，利于公司长久发展。据公告，公司参与了山西省当然资源厅网上挂牌出让的山西省吕梁市兴县区块煤炭及共伴生铝土矿探矿权的竞拍。公司以247.05亿元竞得该宗煤炭及共伴生铝土矿探矿权。山西省吕梁市兴县区块煤炭及共伴生铝土矿探矿权触及煤炭资源储量95277.5万吨，铝土矿资源储量5561.23万吨，镓矿资源储量3431.28吨。煤种主要为1/3焦煤、气煤，筹谋产能800万吨/年。参考10月24日宁波焜烨交易有限公司竞得山西省中阳县下枣林区块铝土矿采矿权的吨铝土矿资源价款，测算得山西焦煤兴县区块中铝土矿资源价值为138.13亿元，则煤炭资源价值为108.92亿元，吨煤资源价钱为11.43元。同期，公告暴露，兴县区块北与公司所属斜沟煤矿相邻，地质构造浅显，开采条目较好，公司还是积蓄了丰富的开采教学，兴县井田的设备，可借助斜沟煤矿开采本领上风，充分垄断斜沟选煤厂洗选才气和铁路专用线运输才气，提高公司居品的市集占有率，升迁公司自己竞争上风。　　公司握续高比例分成，股息投资价值较高。2021年起，公司启动高比例分成，2021-2023年公司现款股利支付率折柳为78.67%和63.54%和67.07%。假定现款分成比例为60%，以咱们展望2024年归母净利润34.74亿元测算，股息率为4.36%（对应2024年10月29日市值），股息率投资价值较高。　　投资提议：咱们展望2024-2026年公司归母净利润为34.74/35.93/38.85亿元，对应EPS折柳为0.61/0.63/0.68元/股，对应2024年10月29日的PE折柳均为14/13/12倍。斟酌公司内生外延增长预期，以及高现款分成比例，督察“保举”评级。　　风险领导：卑鄙需求设置不足预期；煤炭价钱大幅下行；集团钞票注入不足预期，资源的设备存在概略情趣。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据臆想打算，华泰证券王帅预计员团队对该股预计较为久了，近三年预测准确度均值为67.07%，其预测2024年度包摄净利润为盈利82.95亿，凭据现价换算的预测PE为5.77。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增握评级3家；畴前90天内机构规划均价为9.57。

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