（以下本色从开源证券《商贸零卖行业周报：温煦“首发经济”为虚耗板块吹来新风》研报附件原文选录）中央经济使命会议建议发展首发经济，虚耗板块多行业有望受益本周（12月11日至12日）中央经济使命会议召开，会上指出要推论提振虚耗专项步履，而积极发展首发经济就是中枢抓手之一。首发经济动作一种新兴业态，从“首店”经济拓展到首发、首秀、首展等多限度，其特征重在“新”，包括了新址品、新本色、新场景等能谄媚虚耗者不时升级的需求，为虚耗板块吹来新风，具体看，（1）新场景：百货企业打造翻新场景首店，重聚线下客流（百联股份、重庆百货有望受益）；超市等线下零卖企业进行业态调改/翻新，老树发新芽（永辉超市、步步高、家家悦，中百集团、孩子王有望受益）；医好意思下流机构通过“外延彭胀+纵向真切+异业拓展+出海布局”等步地全方面彭胀。（2）新址品：录取高端黄金新品崛起，一口价前卫黄金新品谄媚年青群体个性需求（周大生、潮宏基等，老铺黄金有望受益）；智能眼镜新址品引发传统渠说念活力（博士眼镜有望受益）；好意思妆品牌谄媚虚耗趋势打造新因素&新品类&新定位（巨子生物、丸好意思生物等，毛戈平有望受益），效率构建新兴好意思妆产业生态链；医好意思上游厂商发力互异化新因素（锦波生物）、新符合症及新时候（科笛），周转市集潜在需求。行业关节词：多点DMALL、韩束次抛、虚耗计谋、永辉超市、首发经济等【多点DMALL】零卖云惩办有谋略奇迹商多点DMALL负责挂牌港交所主板。【韩束次抛】上好意思股份旗下韩束品牌备案通过多款BFS次抛精华居品。【虚耗计谋】中共中央政事局会议建议苟且提振虚耗，全场地扩大国内需求。【永辉超市】春节前永辉超市宇宙调改门店将冲破40家。【首发经济】商务部将加速出台鼓吹“首发经济”的计谋文献。板块行情追念本周（12月9日-12月13日），商贸零卖指数报收2455.51点，高涨6.17%，跑赢上证综指（本周下落0.36%）6.53个百分点，板块表当今31个一级行业中位居第1位。零卖各细分板块中，本周超市板块涨幅最大，2024年年头于今超市板块领跑。个股方面，本周中百集团（+61.1%）、友好集团（+46.3%）、尽然智家（+41.9%）涨幅靠前。投资建议：温煦虚耗复苏干线下的高景气赛说念优质公司投资干线一（传统零卖）：温煦适应虚耗趋势积极变革探索，把执流量总结契机的线下零卖龙头，要点推选永辉超市等，受益见地百联股份等；投资干线二（黄金珠宝）：温煦积极修皆内功、具备基本面和估值建树弹性的黄金珠宝龙头品牌，要点推选潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金等；投资干线三（化妆品）：温煦深耕高景气细分赛说念、概述才略不时迭代的国货好意思妆品牌，要点推选珀莱雅、润本股份、巨子生物、上好意思股份等，受益见地毛戈平；投资干线四（医好意思）：温煦受益医好意思虚耗复原、盈利才略具备更强详情趣的上游互异化医好意思居品厂商，要点推选爱好意思客、科笛-B等，受益见地锦波生物等。风险请示：虚耗复原不足预期、行业竞争加重、计谋风险等。