（以下实质从华福证券《建筑材料行业按期讲演：中央定调“稳住楼市”，可爱建材板块建树契机》研报附件原文纲领）投资要点：本周不雅点12月9日，中央政事局会议定调来岁经济职责，财政策略由“积极”提拔为“愈加积极”，货币策略由“端庄”提拔为“戒指宽松”，并强调“稳住楼市股市，珍重化解要点边界风险和外部冲击”、“统筹鼓动新式城镇化和乡村全面振兴”。12月12日，中央经济职责会议再提稳楼市，强调执续用劲推动房地产阛阓止跌回稳，加力引申城中村和危旧房革命，充分开释刚性和改善性住房需求后劲。湖南、河南、河北等多省密集提拔住房公积金策略，本年以来据中指询查院不十足统计，寰宇各地发布公积金优化策略已超400次。谈判到：1）政事局会议首提“稳住楼市股市”，这是对之前建议要促进房地产阛阓止跌回稳的进一步强化，充分彰显中央对地产稳成交稳房价的决心，也预示着后续城改货币化、收储等一系列增量策略的思象空间；2）泰西降息通谈还是绽放，我国的货币和财政策略也将愈加积极，这将成心于地产需求建立；3）商品房销售面积从21年高点长入三年回逾期行业平缓参加底部区间，阛阓对策略宽松的敏锐过程进一步加大。鉴于一方面利率下行成心购房意愿建立，另一方面收储及城改货币化有助于购房智商建立，从而推动地产阛阓基本面企稳概率加多，亦有望推动地产后周期需求的建立及产业链公司信用风险缓释。本周高频数据甘休2024年12月13日，阐明中国水泥网数据，寰宇散装P.O42.5水泥阛阓均价为417.3元/吨，环比上周下降0.3%，较上月同比下降0.2%，较旧年同比增长15.7%。寰宇玻璃（5.00mm）出厂价为1354.3元/吨，环比上周下降0.8%，较上月同比下降3.3%，较旧年同比下降32.5%。板块转头本周上证指数下降0.36%，深圳综指高涨0.28%，建筑材料（申万）指数高涨1.26%。细分子行业来看，水泥成品（+7.3%）、耐火材料（+6.3%）、其他建材（+3.2%）、玻璃制造（+2.2%）、水泥制造（+0.2%）、玻纤制造（-0.4%）、管材（-1.6%）。投资建议咱们合计，利率下行成心购房意愿建立，收储及城改货币化有助于购房智商建立，购房意愿及智商预期的角落建立预测推动房地产阛阓基本面企稳的概率加多，亦有望推动地产后周期需求的建立及产业链公司信用风险缓释。与22年年底比拟，本轮建材板块基本面进一步恶化的空间不大（地产销售的量价位在更低位，头部企业对大B渠谈的依赖度更低），而估值分位亦低于彼时低点，咱们判断板块基本面与估值均有望进一步建立。投资主意方面，建议暖和3条干线：1）行业方式优异同期受益于存量革命的优质白马主意，建议暖和伟星新材、北新建材、兔宝宝等；2）受益于与B端信用风险缓释同期永恒α属性仍较为彰着的超跌主意，建议暖和三棵树、东方雨虹、坚朗五金等；3）基本面见底的周期建材龙头：建议暖和华新水泥、海螺水泥、中国巨石、旗滨集团等。风险指示房地产策略着力不足预期、上游房企信用风险进一步传导、原材料价钱高涨等。